■ 本报记者 夏 芳

　　上市公司中报披露进入尾声，上市公司交出的中期成绩单也是百样尽出。高成长和业绩变脸首先是大家关注的焦点，然而，仔细盘点这些公司，除了主业给力公司外，一些上市公司靓丽业绩背后，是靠变卖资产和政府补贴。

　　南通科技(600862.SH)就是其中的一家。

　　主业净利下滑

　　政府补贴6800万元

　　据南通科技中报显示，上半年，公司实现营业总收入4.9亿元，比去年同期5.1亿元同比下降3.51%，营业利润1765.98 万元，比去年同期3122.57 万元下降43.44%，净利润6769.09 万元，比去年同期10311.93 万元下降34.36%，每股收益0.21 元，比去年同期0.41 元下降48.78%。

　　从上述数据不难看出，公司营业利润仅有1765万元，而公司净利润达到6769万元，对此公司也表示，公司上半年的净利润中有6800万元来自政府的补助。如果没有政府的补贴，那么南通科技上半年的净利润则仅有几十万元。

　　对此，南京证券研究员章琪接受《证券日报》记者采访时表示，“南通科技作为南通一个很好的壳资源，政府对其的支持力度很大，因此公司拿到政府补贴是正常的事情。”

　　另外，章琪还表示，公司目前遵循的“机床+房地产”两块业务来走路的。房地产业务虽然给上市公司贡献了不少利润，但是公司的主业机床业务还继续亏损，这也是南通科技中期业绩出现下滑的主要原因。

　　中报显示，实现机床主营业务收入31028.55 万元，较去年同期30502.30 万元增长1.72%，其中：普通机床实现主营业务收入7862.97 万元，较去年同期10814.50 下降27.29%，数控机床实现主营业务收入22044.72 万元，较去年同期18590.54 万元，增长18.58%。

　　公司表示，由于搬入新厂区固定运营成本的大幅增加以及上半年原材料价格、人力成本的不断上涨，公司机床业务依然未能实现盈利。

　　而记者查阅公司中报显示，公司的普通机床、数控机床、加工协作及配件的营业利润率比上年同期都是减少的，普通机床的营业净利润较上年同期减少了8.60%，数控机床同比减少了4.31%，而另外一个指标房地产项目的营业净利润同期增长了13.52%。

　　事实也是如此，南通科技在主营业务不给力的前提下，房地产业务一直在支撑公司业绩的增长。

　　据公告显示，上半年公司的房地产业务实现营业收入1.8亿元，营业净利润同比增长13.52%。

　　章琪表示，南通科技的子公司万通置业是公司实际控制人南通产控集团旗下的唯一一家房地产平台，具备超强的整合资源的优势，逐步盘活老企业的资产土地变性进行商业化开发。“另外，江苏省内很多地方的保障房建设南通科技都有订单，未来一段时间，房地产将一直是公司利润的主要来源，机床加地产两块业务将是公司未来发展的路径”章琪表示。

　　10转增10

　　遭市场冷遇

　　上市公司分红是对股东的一种很好的回报，因此，上市公司中就有了一毛不拔的“铁公鸡”和慷慨分红的“分红王”。往往上市公司发布高分红预案后，相关上市公司的股价都会得到投资者的追捧。然而，南通科技的高转增却遭遇市场的“冷遇”。

　　据南通科技中报显示，公司上半年拟以2011 年6 月30 日的总股本318，964，244 股为基数，以资本公积金每 10 股转增10 股，共计转增318，964，244 股。然而，这么慷慨的转增，并没有引起市场的追捧，公司在发布转增预案后，公司股价在7月25日当日跌幅4.07%。

　　并且接下来的日子里，公司股价也是一直走低，从7月25日的15.90元/股持续下跌，截至昨日，公司股价报收于13.13元。

　　一家依靠政府补贴而获利的企业，在主营业务不断下滑的现状下，公司还提出高转增，多少让人不解，不知道南通科技到底是处于何种考虑。

　　对此，章琪告诉记者，上市公司分红送转是公司自己的行为，不好说什么，而南通股份在业绩下滑的同时还做出高转增，主要是考虑到公司去年在定向增发时有很多的机构在里面支持上市公司，公司做出转增举动也是基于考虑二级市场上对机构股东的回报。

　　是的，一家上市的股价表现是需要机构的“捧场”，也需要他们的支持。

　　而捧场南通股份定向增发的有基金牛人王亚伟。资料显示，参与南通科技非公开发行时，他旗下的华夏大盘和华夏策略双双参与申购，分别获配500万股和200万股。由于其在二季度减持了约173.7万股，占其持有南通科技700万股的25%左右。

　　另外，中报还显示，南通科技的十大流通股东中，中国工商银行的中海能源策略混合证券投资基金和中国银行的嘉实稳健开放式证券投资基金，以及兴业国际信托有限公司的呈瑞2期证券投资集合资金，而这些基金机构也都是上半年新近的机构。

　　虽然这次公司高转增未得到市场的追捧，但是高转增还是对公司股东有切实的实惠，虽然公司股价在不断下挫，但是，10转10也是很有诱惑力的。

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