市场表现: 上周(4月10日至4月14日)环保板块(中信)环保指数上涨2.12%,同期沪深300下跌0.88%,中信环保指数跑赢沪深300指数3个百分点。分板块来看,环保工程及服务(申万)下跌0.06%,环保设备(申万)下跌1.03%,水务(申万)上涨9.78%。 行业政策与事件: (1)近日,环保部陆续对外公布2016年第二批中央环保督察反馈情况,北京、广东、陕西、上海、北京、重庆、甘肃7省市被晒出"问题清单",问责超过三千人。还记得2016年7月,第一批中央环境保护督察组对内蒙古、黑龙江、江苏、江西、河南、广西、云南、宁夏等8省区开展为期一个月的环保督察。据中央环保督察组反馈,江苏省盐城、连云港、泰州、南通、扬州5市仍在水源一级保护区内违规建设70余家规模化畜禽养殖场,部分甚至无污染治理设施,带来污染隐患。据悉,今年我国将实现环保督察全覆盖,4月起将对湖南、安徽、新疆、西藏、贵州、四川、山西、山东等15个省进行督察。环保督查带来的治污问责风暴对各地环保工作带来的影响还将持续。 (2)近日,环保部公开发布了2017年部门预算。与去年相比,环保部今年的支出预算在一般公共服务支出上没有变化,节能环保支出这一项从294791.2万元增加到441856.5万元,增幅近50%。在2017年的节能环保支出预算分布中,污染减排占了将近一半(47.5%),其中环境监测与信息部分占绝大部分(87.5%),且比2016年的预算高出55.2%。2016年环保部将水体治理作为重点,预算为8500万元,2017年水体治理力度不减,预算为9383万元,增幅10.4%;今年的固废领域预算也增长了27.4%。而这当中最耀眼的当属大气污染领域。大气治理方面的预算由16年的1600万元激增至3961万元,增幅达到了147.6%。 重点公司要闻: (1)神雾节能发布业绩预报,2016年公司预计实现营业收入8.65亿元,同比增长32.14%;归属于上市公司公司股东的净利润为3.33亿元,同比增长94.47%。基本每股收益为0.75元,加权平均净资产收益率为62.66%,同比下降1.08个百分点。2016年度公司由于存量项目工程进度的持续推进及新项目的开展,导致主营业务利润较上年同期增长。2017年第一季度公司预计实现归属于上市公司股东的净利润为6600-7700万元,同比增长51.89%-77.20%。基本每股收益为0.10-0.12元。 (2)碧水源发布2016年年报。2016年公司实现营业收入88.92亿元,同比增长70.54%;归属于上市公司股东的净利润为18.46亿元,同比增长35.55%。基本每股收益为0.6元。加权平均净资产收益率为12.80%,同比下降3.55个百分点。自2007年起,碧水源便与全国超30多个省市国有水务公司以PPP模式组建超100家合资公司,处理能力超过2,000万吨/日,服务人口近一亿。至2016年底,碧水源的膜技术已服务近2,500万吨/天的污水处理能力。在膜材料与核心设备生产方面,公司进一步进行技术创新升级,将增强型PVDF中空纤维微滤膜的年产能稳定在600万平方米以及将中空纤维超滤膜的年产能稳定至400万平方米,超低压选择性纳滤DF膜的年产能达300万平方米,形成了产品的系列化与规模化。 (3)盈峰环境发布年报。2016年公司实现营业收入34.07亿元,同比增长11.98%;归属于上市公司股东的净利润为2.46亿元,同比增长119.26%。基本每股收益为0.34元,加权平均净资产收益率为7.22%,同比增长1.43个百分点。截止目前,公司已构建了监测、水、气、固废治理、运营服务于一体的综合服务能力。随着公司在环保产业领域布局的进一步完善,2016下半年,公司在环保领域拓展迅速、订单不断,在流域治理、水环境综合治理、生态修复、人工湿地等领域取得突破,先后签署13.52亿元顺德区桂畔海水系整治项目,1.64亿元宁夏吴忠湿地改善项目、0.87亿元中山内河涌整治水生态环境修复项目等。签订20亿元仙桃市建设循环经济产业园项目,覆盖餐厨垃圾、污泥处置、污水处理、土壤治理、环保科教基地,打造智能化管理、物联网化集成、透明化运营的循环经济产业园,建设同级别城市标杆型、示范型、智慧型循环经济产业园。 (4)东方园林发布中标公告,公司于近日收到新疆乌鲁木齐高新区(新市区)林业园林管理局发来的《成交通知书》,确认公司为乌鲁木齐高新区(新市区)二〇一七年园林绿化(A包)和(D包)PPP项目的中标社会资本方。总投资分别为25,387.74万元和36,027.75万元。 (5)高能环境发布一季度业绩预告。2017年第一季度公司实现营业收入2.81亿元,同比增长140.04%;归属于上市公司股东的净利润为334.34万元,同比增长128.29%。基本每股收益为0.01元,加权平均净资产收益率为0.17%,同比增加0.82个百分点。 投资与建议: 近日,环保部陆续对外公布2016年第二批中央环保督察反馈情况,北京、广东、陕西、上海、北京、重庆、甘肃7省市被晒出"问题清单",问责超过三千人。突出问题集中在大气污染、水污染、固废污染、土壤和生态破坏等。另外,2017年环保部预算公开,环境监测预算大幅提升,大气污染治理预算增幅达到147.6%。可见大气治理和水治理仍为全国环境治理的重点,而未来环境税、排污权交易的启动也会伴随着前段监测、后端治理的需求释放。建议投资者可关注大气治理和水处理龙头个股,布局工业节能、环境监测、资源回收板块。 风险提示: 政策出台速度和力度不及预期,行业竞争加剧,项目拓展或工程实施进度低于预期。

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